加瑞央行齐降息：全球经济棋局风云突变？

加瑞央行齐降息：全球经济棋局风云突变？

在全球经济格局的风云变幻中，央行的货币政策成为各方瞩目的焦点。近期，瑞士国家银行与加拿大央行相继做出重大降息决策，引发市场广泛关注并掀起层层波澜。

周四，瑞士国家银行重磅出击，宣布将关键利率下调 50 个基点，这一降幅创下近 10 年来的最大纪录，大大出乎市场意料。

此前，市场普遍预估此次降息幅度较小，路透社调查显示，超过 85%的经济学家曾预测瑞士央行仅会降息 25 个基点。瑞士央行此次行动旨在应对通胀压力以及强劲瑞士法郎带来的挑战，试图通过大幅降息领先于其他央行预期的降息行动，进而抑制瑞郎的持续升值。降息后，瑞士的政策利率从 1.0%降至 0.5%，达到自 2022 年 11 月以来的最低水平。

瑞士在今年 3 月便已成为首个放松货币政策的大型经济体，今年已累计实施四次降息举措，全力应对本币升值和消费者价格下降等棘手问题。11 月，瑞士的通胀同比上升至 0.7%，而 10 月为 0.6%。

尽管瑞士央行多次降息，作为欧元区政治动荡期间的避险货币，瑞士法郎依然保持坚挺。这种汇率的强势升值给瑞士出口行业带来了沉重打击，海外需求疲软以及订单数量减少使得瑞士出口前景蒙上了一层厚厚的阴影。

今年 10 月，瑞士机械工业协会发布的商业景气指数降至 2021 年 1 月以来的最低水平，该机构悲观地预计第四季度的订单、销售和利润率将进一步下降。

从整体经济数据来看，瑞士在第三季度录得 0.2%的“低于平均水平”的增长，低于前一个季度的 0.4%，官方数据明确显示工业部门是拖累整体经济表现的主要因素。

无独有偶，在周三（12 月 11 日），加拿大央行也果断采取行动，将政策利率从 3.75%下调至 3.25%，这是连续第二个月降息 50 个基点，与市场预期完美契合，年内累计降息幅度已达 175 个基点。

如此大幅度的降息既符合经济学家的普遍预期，也是加拿大央行自 6 月以来连续第五次降息操作。市场此前预计此次降息 50 个基点的可能性接近 70%。加拿大央行在声明中表示：“由于通胀率在 2%左右，经济供给过剩，且近期指标倾向于增长低于预期，管理委员会决定将政策利率进一步降低 50 个基点，以支持增长并将通胀率保持在 1 - 3%目标区间的中间水平。”11 月份的劳动力调查结果进一步巩固了这次降息的必要性，最新就业数据显示失业率上升至 6.8%。

然而，在影响加拿大央行审议的众多复杂因素中，唐纳德·特朗普成为了一个全新的“不确定因素”。康考迪亚大学经济学高级讲师 Moshe Lander 忧心忡忡地表示：“现在我们面临这种不确定因素，很难知道接下来会发生什么。”特朗普在其实际就职前一个多月就威胁要征收高额关税，这一举动在市场上引发了轩然大波，同时也预示着加拿大央行在未来几个月可能需要在更加艰难的道路上摸索前行。

苏格兰资本银行分析师 Hugo Ste - Marie 分析指出，如果美联储和加拿大央行之间的利率差距扩大，加元可能会下跌。蒙特利尔银行的经济学家也发出警告，关税和贸易协定的不确定性“可能会抑制流向加拿大的资本，削弱国内投资，从而可能延长该国的生产力衰退期。

如今，市场的焦点在瑞士央行降息之后，即将转向欧洲央行的会议。市场普遍预期，欧洲央行将降息 25 个基点，其决策又将如何搅动全球经济与金融市场的风云变幻，让我们拭目以待。