重磅！中国资产大翻盘刚刚开始

重磅！中国资产大翻盘刚刚开始

随着疫情防控措施的优化调整，有关中国经济加速回升的预期推动中国股票自2022年10月以来大幅上涨了50%以上。华尔街基金经理认为，中国股票的上涨行情才刚刚开始，今年全年都可能继续上涨。

巴伦周刊称，这背后的催化剂显而易见：中国是拥有14亿人口的世界第二大经济体，决策者正全力以赴振兴经济和促进消费。除了防疫政策的重大调整和监管环境改善，中国还将推出更多刺激措施帮助房地产市场保持稳定。

VanEck新兴市场(VanEck Emerging Markets, GBFAX)基金经理David Semple说：“在国内政策方面，所有可以打开的‘开关’都转向了增长，这背后蕴含着巨大的动能。”

四年以来，经济、监管和防疫政策第一次齐头并进，为中国经济的增长和股票的上涨奠定了基础。预计2023年中国国内生产总值(GDP)将增长5%，远超美国和欧洲。

除此以外，尽管最近几个月已经大幅上涨，但中国股票价格仍处于合理水平。MSCI中国指数的市盈率为12倍，是全球较便宜的股票之一，特别是在分析师预计该指数未来一年盈利将增长14%的情况下。在近些年离场的投资者归来之际，市场动能也将进一步增强。

就目前而言，经济复苏仍在继续。决策者表示将采取更有针对性的刺激措施，以稳定房地产行业，并重建潜在购房者的信心。

由于经济重新开放的速度超出预期，中国股票的反弹速度非常快，比如澳门博彩股自去年10月底以来已经上涨了一倍多，引发有关市场一些板块已经消化了利好消息的担忧。

不过，基金经理们仍在寻找机会，包括以消费者为导向的公司，比如百胜中国和京东。资管公司瑞万通博(Vontobel)旗下Quality Growth Boutique的投资组合经理Ramiz Chelat预计，随着营收的回升，企业盈利将获得很大的提振。

中国股票已经大幅上涨，由外国投资者大量参与的指数涨幅尤为显著。美国市场最大的中国ETF iShares MSCI China (MCHI)自2022年10月底以来已上涨了40%，中概股ETF Invesco Golden Dragon ETF同期上涨了74%。

基金经理认为，未来中国股票还会进一步上涨。高盛资产管理(Goldman Sachs Asset Management)新兴市场股票业务联席主管巴萨克·亚武兹(Basak Yavuz)说：“我们关注管理层优秀、资产负债表良好的高质量公司。”

基金经理认为，部分面向消费者的公司、受益于监管环境改善的互联网巨头以及与国内长期发展优先政策一致的公司将进一步上涨。

长期以来，电子商务巨头阿里巴巴一直是美国投资者最喜欢的中国股票，在自去年10月底以来上涨近90%后，阿里巴巴有望进一步上涨25%。

除了A股之外，海外投行们认为与中国相关的资产还会继续上涨，包括人民币汇率、债券市场等。

自去年年底以来，人民币汇率大幅拉升，除了受到美联储加息节奏放缓和美元贬值的提振，也与中国经济在2023年的复苏速度或快于预期密不可分。

高盛分析师Kamakshya Trivedi在1月的报告中表示，受重新开放引发的乐观情绪影响，预计人民币到年底将升至1美元兑6.5元人民币，之前的预估为6.9元。

高盛预计，在中国经济复苏的前景下，商品市场的未来将更加光明，并强调称中国将成为提振行情的关键角色。