AI仍将主导科技巨头股价！？

AI仍将主导科技巨头股价！？

当地时间10月24日，美股科技巨头--谷歌和微软都公布了最新的财报。作为市场关注的AI龙头股，谷歌和微软的财报表现均还不错，但是盘后的股价走势截然相反，其中谷歌盘后一度大跌6%，微软股价则上涨4%。那么微软和谷歌的财报背后到底释放了什么信号呢？

谷歌云业务增速放缓：导致股价大跌？

财报显示，谷歌母公司Alphabet三季度总营收766.9亿美元，同比增11%，高于市场预期的758亿美元。调整后每股收益1.55美元，较上年同期的1.06美元增长46%，也高于预期的1.45美元。

值得注意的是，云计算业务增长却不及华尔街预期，谷歌云当季营收增长22.5%，达到84.1亿美元，逊于华尔街预期的86.2亿美元，为十一个季度以来增长最慢的一个季度。去年同期谷歌云收入曾同比增长37.6%，去年四季度增长32%，今年一季度和二季度均增长了28%。

在随后的电话会上，Alphabet首席财务官露丝·波拉特(Ruth Porat)表示，Q3云业务增长归功于“客户优化工作”，但没有作详细说明。

谷歌Q3资本支出为80.6亿美元，绝大部分属于技术基础设施投资。Alphabet和谷歌的CFO波拉特（Ruth Porat）表示，由于人工智能计算投资大幅增加，服务器是最大的组成部分，其次是数据中心。展望未来，波拉特表示，未来将继续“积极”投资AI，并专注于盈利增长。

Alphabet的首席商务官菲利普·辛德勒（Philipp Schindler）介绍称，AI在广告方面提供了出色的投资回报率。使用它的用户在每次操作成本相似的情况下，平均转化次数增加了18%以上。据辛德勒介绍，谷歌80%的广告用户已经至少使用一个由人工智能驱动的搜索广告产品。

此外，谷歌CEO桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai) 对分析师表示，AI是根本性的技术转变，对于各个业务增长的推动都是明显的，首先运用该技术的便是谷歌的搜索业务，未来十年内，AI和搜索助手都是谷歌非常重要的发展机会。

“公司本季度的财务成果和展现出的产品动力让我感到高兴，我们在搜索、YouTube、云计算、Pixel设备等领域都进行了基于AI（人工智能）的创新。我们将继续专注于令AI变得对每个人都更有益，迎接更多令人振奋的发展。”

分业务来看，第三季度，公司最大业务部门谷歌搜索的营收由去年同期的395.39亿美元增加至440.26亿美元，同比增长11%；旗下视频网站YouTube的广告营收也由70.71亿美元增加至79.52亿美元，同比增长12%。谷歌的广告业务则由去年的544.82亿美元增长至596.47亿美元。

总体看来，在今年二季度财报中就表现突出的广告业务再次为谷歌和YouTube带来了令人惊喜的营收增长。皮查伊在财报后电话会议上还提到，YouTube短视频（YouTube Shorts）在第三季度达到了每日观看次数700亿次的重要里程碑，在今年年初时这个数字还是500亿次。

针对谷歌股价盘后大跌，Investing.com分析师Jesse Cohen表示，谷歌股价在盘后出现大幅下跌，是由于谷歌云不及市场预期的表现让投资者担心其可能会落后于竞争对手微软的Azure和亚马逊的AWS。

投资公司Portfolio Wealth Advisors的总裁兼CIO曼森（Lee Munson）也表示，如果谷歌想让其股价继续上涨，就需要展现出其云业务更显著的收益，不然谷歌云在投资者心中会一直是个“三流的云计算平台”。

微软云业务保持两位数增势

微软最新的财报显示，总营收565亿美元，同比增长13%，季度增速自去年三季度以来首次超过10%，较分析师预期545.4亿美元高3.6%。当季净利润223亿美元，同比增长27%。值得注意的是，微软的云业务收入未如市场预期那样放缓，而保持两位数的猛增势头。

包括Azure、GitHub、服务器产品、企业和云服务在内的“智能云”业务三季度营收243亿美元，同比增长19%，高于分析师预期的236.1亿美元。其中，Azure和其他云服务的收入三季度增长29%，虽然未达到一季度31%的高峰，但并未像二季度那样继续放缓至27%，高于分析师预期的26%。服务器产品和云服务收入增长21%，也较二季度的增速17%加快增长。

在随后召开的电话会议上，微软首席执行官Satya Nadella表示，微软已拥有100多万付费Copilot用户。相比上季度，订阅Copilot商业版的企业数量环比增长了高达40%，在美国之外的市场获得了重大突破。

Nadella还说，微软旗下基于生成式AI的安全产品Security AI Copilot的需求很大，桥水、富达和加拿大Alberta政府等客户一直在预览版中使用AI助手，早期反馈非常正面。

Nadella在财报中将AI称作一项真正的业务。通过伙伴, 我们正在为世界各地的人们和企业打造真正的AI时代。我们正在快速将人工智能融入技术堆栈的每一层、每个角色和业务流程，以提高客户的生产力。

今年7月末的二季度业绩电话会上，Nadella表示，Azure AI服务的收入增长50%左右，在Azure的收入增速中贡献约2个百分点，当季Azure首次贡献了公司一半以上的云收入。Nadella说，公司看到了AI需求非常强劲的信号，预计AI对微软的提振将在2024财年下半年逐渐显现。微软CFO Amy Hood当时预计，AI相关业务的毛利率增长将比云转型时期更快。