重磅信号！美联储立场即将发生大转变？

重磅信号！美联储立场即将发生大转变？

近日，被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos在最新发布的专栏文章中称，美联储对于加息的立场正在发生“重要转变”，可能会在9月暂停加息，且将更加仔细审视未来的加息路径。

在文章的开头部分，Timiraos就表示，“在通胀持续高企的威胁下，过去一年多来，美联储的政策制定者们一致认为，他们宁愿加息过多，也不愿加息过少。但如今，这种情况正在发生转变……”

Timiraos指出，尽管一些官员目前仍然倾向于过度加息，理由是他们可以在以后再行降息。但现在，其他官员认为风险已更加平衡——他们担心加息会导致不必要的经济衰退，或者引发新一轮的金融动荡。

Timiraos表示，近来美国数据显示通胀放缓，劳动力市场过热程度降低，这些都推动了向更加平衡的利率倾向的转变。此外，过去一年半以来实施的异常快速的加息行动，预计将在未来数月继续抑制需求。

自去年3月以来，美联储祭出了史上最猛烈的紧缩措施，旨在抗击高企的通胀。过去两年美联储处于一个加息周期，为了应对高通胀，美联储已经实施了连续11次的剧烈加息，将美国的基准利率从零提高到了5.25%~5.5%。

从最新的经济数据来看，美国通胀率已从去年触及的四十年高位9.1%降至3.2%，通胀压力大大缓解。此外，劳动力市场正在持续降温，8月非农新增就业人数从最高51.7万下降至18.7万人，失业率创去年2月以来新高。

关于经济软着陆，美国财政部长耶伦（Janet Yellen）表示，她越来越相信美国能够在不对就业市场造成重大损害的情况下控制通胀，并称赞数据显示通胀正稳步放缓。“我对这个预测感觉非常好，”耶伦周日在接受采访时表示，“我想你不得不说，我们正走在一条与之完全相同的道路上。”

“每一项通胀指标都在下行，”耶伦说。她还强调，虽然美国失业率在今年早些时候达到半个多世纪以来的最低水平后，8月份有所上升，但这并不是由大规模裁员造成的。

日前，美联储发布《褐皮书》表示，7-8月的经济增长温和；全国就业增长放缓；整体物价增长放缓，制造业和消费品行业减速较快。关于整体经济状况，《褐皮书》表示，大多数地区的受访者表示，7-8月的经济增长温和。

劳动力市场方面，《褐皮书》表示，全国就业增长疲软。尽管招聘放缓，但大多数地区表示，由于技术工人的可用性和申请人数量仍然受限，劳动力市场的不平衡仍然存在。至于物价，《褐皮书》表示，大多数地区的报告称，整体物价增长放缓，制造业和消费品行业减速较快。

在美联储通讯社的这篇文章之前，市场绝大多数人士已经押注美联储9月暂停加息，且美联储多数官员似乎都同意9月暂停加息。此外，美联储立场的转变可以从鲍威尔的讲话可以看出来。

8月份，鲍威尔两次使用“可能”而非更强硬的“将”来描述美联储是否会再次收紧货币政策。他在杰克逊霍尔全球央行大会上表示，经济增长走强的证据“可能危及进一步的进展，可能需要进一步收紧货币政策”。

就在上周，波士顿联储主席柯林斯表示：“现在必须权衡通胀长期保持较高水平的风险与过度限制性的货币政策立场将导致经济放缓幅度超过恢复物价稳定所需的风险。” “我们政策周期的这个阶段需要耐心。”

另外，达拉斯联储主席洛根当地时间9月7日说：“我们本月晚些时候举行会议时再次不加息，可能是合适的。”美联储的决策者们在9月19至20日举行议息会议之前，要在公开场合保持一周半的沉默，洛根是在进入沉默期之前发表讲话的最后几名决策者之一。

不过，仍有官员对通胀感到焦虑，支持未来几个月再次加息。美联储理事沃勒上周表示：“如果我们确实认为需要加息，我认为再次加息并不一定会让经济陷入衰退。” 达拉斯联储主席洛根近期也表示，跳过9月份加息“并不意味着停止加息” 。

Timiraos也在文中提及了美联储官员内部当前存在的立场分歧。以梅斯特、沃勒、洛根为代表的的美联储鹰派阵营仍然对通胀感到焦虑，并希望再次加息，以此作为应对通胀的保险措施。另一个阵营支持暂停加息，希望将焦点从利率必须提高多少，转移到利率能在当前水平维持多久。

对此，Timiraos认为，美联储已经来到了一个政策“微调阶段”。可以肯定的是，加息一次与不加息之间的差别可能并不大。

Timiraos援引前美联储高级经济学家、现任花旗集团首席经济学家的Nathan Sheets的话称，“一个是对的，另一个明显是错的吗？我很怀疑，现在剩下的就是微调了。”

值得注意的是，在过去一年多时间里的美联储“噤声期”期间，有着“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos的每次发文，几乎都会引发市场人士的高度关注。

安联首席经济顾问埃尔·埃利安(Mohamed El-Erian)当地时间9月10日就在X平台发布推文就直接“点名”了这篇最新重磅报道。

他在推文中写道，“Nick Timiraos的这篇文章将在市场上引起广泛关注。这是一篇重要的文章。”