英伟达单日市值蒸发近万亿元人民币！

英伟达单日市值蒸发近万亿元人民币！

在连续六个交易日上涨之后，英伟达终于收跌了，并且是一场意外的重挫，从盘中5%的涨幅，到收盘下跌5%，市值累计跌去超1200亿美元。具体来看，当地时间3月8日，英伟达遭遇重挫。当日早盘，其股价最高上涨5%至974美元，创盘中历史新高，盘中走低跌超5%，创2023年5月份以来最大单日跌幅。其市值一夜蒸发1285亿美元。

目前英伟达市值约为2.2万亿美元，为标普500指数成分股中第三大公司，仅次于微软和苹果。值得注意的是，英伟达单日市值缩水以人民币计算的话竟然接近10000亿元，堪称美股历史上最大的单日市值蒸发纪录之一。

英伟达股票上一次盘中上涨至少5%但收盘下跌的经历，还要追溯到逾两年前的2022年1月27日，当时该股盘中曾最高上涨5.4%，但收盘下跌3.6%。作为被高盛誉为眼下“全球最重要”的一只股票，英伟达股价的一举一动，都牵动着全球金融市场的目光。

那么，从上涨5%到下跌5%，英伟达到底遭遇了什么？股价为何突然重挫？有分析指出，3月8日盘初英伟达逾5%的涨幅，推动动量指标升至了2021年11月以来的最高点，表明该股回调的时机已经成熟——相对强弱指数(RSI)周五一度攀升至85以上，为2021年11月以来最高，随后回落至70了左右。

AXS Investments首席投资官Greg Bassuk则指出，“英伟达的领导地位为其股价在未来几个月的上涨提供了更大的空间。然而，投资者应该也需要谨慎考虑一些英伟达的获利回吐，并适时对冲英伟达股价的下行风险。”

随着英伟达迅速成长为美国市值第三大股票，其在标普500指数中的权重已与一年前不可同日而语，这虽然提振了其加速上涨的势头，但也使其很容易出现回调，尤其是当批评人士称英伟达和其他陷入人工智能狂热的股票涨幅太大、太快时。FactSet的数据显示，今年迄今为止，英伟达的市值已累计增长了逾1万亿美元，约占标普500指数今年迄今市值增幅的60%。

瑞穗分析师Jordan Klein在一封电子邮件中表示，“英伟达的急跌就是所谓的涨势疲惫现象。半导体股票已经超买，当它们开始下跌时，你会看到量化交易掀起的抛售，然后是散户担忧，这只会加速。”他补充称，投资者应该牢记，英伟达和芯片行业其他人工智能赢家的股票“不可能每天都上涨”，而最近它们却似乎违反了这一常态规律。

另外，英伟达正在为3月18-21日举行的年度GTC大会做准备，届时市场可能迎来“井喷”。Klein担心，一些投资者可能会在GTC大会后获利了结，导致英伟达股价出现回调。

有分析指出，随着周末临近，交易员开始行使英伟达的实值看涨期权，这随后促使期权交易商通过出售英伟达股票来解除对冲，从而导致了周五的抛售。期权做市商在卖出看涨期权的时候，会同时买入英伟达股票来进行风险对冲。看涨期权行权后通过卖出股票解除对冲。

随着人工智能热情高涨，大量投资者通过期权市场押注英伟达股价上涨。有数据显示，交易员在2月份的最后一周在英伟达的期权上投入了高达 200 亿美元的资金，远远超过了“Magnificent 7”中其他公司。

有报道指出，某种程度上这次大跌似乎印证了木头姐日前的预言，她在给股东的一封信中指出，英伟达的大涨引起了她的担忧，“如果软件收入没有出现爆炸式增长，那么将无法证明英伟达过度建设GPU产能的合理性。如果英伟达的客户暂时停止这方面的支出，再加上英伟达不得不对过剩库存做调整，我们不会为此感到意外。”

木头姐还指出，与互联网时代的思科不同，英伟达当前正面临日益激烈的竞争压力。从长远来看，与思科的历史轨迹相异，英伟达的竞争环境可能会更加严峻。这不仅仅是因为(AMD)正在逐步取得市场成功，更关键的是，英伟达的主要客户，包括云服务提供商和特斯拉等公司正在积极设计自主的人工智能芯片。

木头姐回忆道，截至1994年3月的三年半里，思科股价飙升了31倍，但由于对经济衰退的担忧以及竞争对手产品的推出导致客户削减订单，思科股价在接下来的4个月内下跌了51%。

到2000年3月互联网泡沫顶峰时，思科股价反弹了71倍，但泡沫破裂后的几年内暴跌约90%，此后一直未能回到互联网泡沫巅峰时期。今天，英伟达就是那家公司。木头姐强调，自2015年2月以来的9年里，英伟达股价上涨了117倍。2018年10月，加密寒冬打击芯片市场，英伟达股价在3个月内下跌了56%。

正如当年思科交换机和路由器引发互联网革命一样，英伟达是推动人工智能革命发展的关键公司，所以它的股价也会经历较大的起伏和波动，就像思科在股市上经历的那样。

在投资英伟达这件事上，最知名的案例莫过于“木头姐”。作为华尔街明星基金经理、方舟投资管理公司的CEO“木头姐”凯茜·伍德，她在2014年就以大约5美元的价格买入了英伟达，当时大多数投资者将其作为一家PC游戏芯片公司进行估值。

木头姐还预计，英伟达本季度增长将放缓，芯片交货时间已从长达11个月缩短至3个月，表明供应正在赶上需求。另外，随着更多公司（比如特斯拉）开始设计自己的AI芯片，客户开始缩减开支，英伟达可能会面临更多挑战。

2023年，ChatGPT的横空出世让“卖铲人”英伟达股价直线上升。但木头姐却在多年持有之后，在AI爆发前夜抛售了英伟达的股票。2023年1月，木头姐旗下的ARKK清仓所持英伟达股份，据外媒粗略计算，“提早下车”让“木头姐”少赚2亿美元以上。