巴以冲突可能引爆油价：最极端情况可能飙至150美元/桶！？

巴以冲突可能引爆油价：最极端情况可能飙至150美元/桶！？

当地时间10月9日，全球金融市场亚市开盘动荡，尤其是原油一度飙升超4%，美元、黄金等亦走高，原因在于巴勒斯坦组织哈马斯周末向以色列境内意外发起攻击，造成数百人死亡，引起市场反应。业内人士指出，市场影响可能取决于冲突是否蔓延至中东其他地区。伊朗既是主要产油国，也是哈马斯的支持者。

华尔街知名大多头、市场研究机构Yardeni Research总裁Ed Yardeni表示：“中东的地缘政治危机通常会导致油价上涨和股价下跌，市场影响很大程度上取决于这场危机是发展成短期冲突，还是会演变成像以色列和伊朗那样规模更大的战争。”

那么，中东地缘政治事件会对油价走势产生多大影响呢？华尔街悲观人士甚至认为，一旦出现以色列袭击伊朗的核设施这一最极端的情况，油价或飙升至150美元/桶上方，但是高盛认为，冲突对原油供需平衡和近期石油库存（油价主要驱动力），不太可能产生直接的巨大影响。

高盛在一份研报中指出，10月7日发生的巴以武装冲突，预计不会对近期石油市场库存产生任何直接重大影响，因此维持对明年6月的油价预期不变。不过，该行补充称，这些袭击降低了以色列与沙特关系正常化以及与之相关的沙特增产石油的可能性。

高盛在报告中维持此前的预测，即布伦特原油价格到2024年6月将升至100美元。“在冲突局势的早期阶段，不确定性仍在增加，信息尚不完整。但目前全球石油产量没有受到影响，近期的原油供需平衡和库存可能也不会立刻受到重大影响，这往往是影响油价的主要基本面因素。” 高盛分析师表示。

高盛还表示，本周末的事态发展降低了沙特提前解除减产措施的可能性，假设沙特原油产量在2024年保持在900万桶/天的水平，这将使该行对2024年12月布伦特原油价格的预测上调至104美元/桶。

高盛指出，不断升级的冲突降低了沙特与以色列关系在短期内正常化的可能性，并补充称，高盛预计沙特将在2025年第一季度之前逐步解除额外的100万桶/日减产措施。

高盛还表示，考虑到更广泛的地区紧张局势再次升级的可能性，其对伊朗石油产量的预测目前面临下行风险。该行补充称，若伊朗2024年的原油产量相对于基线减少10万桶/天，到2024年底布伦特油价将上涨1美元/桶。

然而，Alpine Macro等其他机构的观点却悲观得多，Alpine Macro首席地缘政治策略师Dan Alamariu指出，短期来看，冲突意味着油价在未来几天和几周内会上涨。如果冲突加深，这种情况可能会长期持续。在冲突持续的期间，海湾国家不太可能提高石油产量，可能会发出进一步减产的信号。

最极端的情况是以色列袭击伊朗的核设施（约20% 的可能性），这可能会使油价飙升至每桶150美元以上。这一观点的依据是，有报道指出“伊朗在数周内协助策划本次对以色列的袭击”。据哈马斯和另一个伊朗支持的武装组织真主党的高级成员称，伊朗安全官员帮助策划了哈马斯对以色列的突然袭击，并在贝鲁特举行的会议上为这次袭击开了绿灯。

OPEC上调石油长期需求展望

整体来看，分析认为，地缘政治事件对于油价的影响只是一个短期因素，影响油价的还需要看供应和需求。

上周，国际油价遭遇猛烈抛售，全周累计跌近9%，创半年来最差单周表现。有分析认为，沙特向美国白宫表达石油产出意向，称沙特愿意增产石油，以促成“美沙共同防御协议”。沙特称，石油生产行动将取决于市场条件。如果油价偏高，沙特愿意在2024年年初采取行动。

报道称，这是达成一项三方协议努力的一部分，拜登政府希望在未来六个月内促成沙特与以色列恢复外交关系，作为交换，美国将为沙特提供安全保障并提供民用核技术援助。

除了沙特可能增产的消息之外，当地时间10月9日，国际油市基本面还有一个重要消息：在10月9日发表的2023世界石油展望里，OPEC指出，未来20年全球石油消费量将增加16%，并在2045年达到1.16亿桶/日，比此前的预测高出约600万桶。

OPEC认为，公路运输、石油化学和航空将推动石油消费量增长，其中，亚洲国家将是推动石油需求增长的主要力量。该组织还上调了到2028年的中期需求预测，理由是尽管出现了加息等经济逆风，但今年的需求依然强劲：尽管前景如此，但事实证明，2023年的石油需求具有弹性。

OPEC表示，2028年全球需求将达到1.102亿桶/日，高于2023年的1.02亿桶/日。该机构预测，2027年的石油使用量将达到1.09亿桶/日，高于2022年估计的1.069亿桶/日。当新冠疫情在2020年打击全球石油需求时，OPEC下调了石油需求预测，认为石油消费在经过多年增长后终将放缓。

随着石油使用量的回升，OPEC再次上调了预测。在2022年发布的报告中，该组织预计，全球石油需求将在2035年之后趋于平稳，但最新的展望显示，在预测期内的最后10年，石油使用量将再增加160万桶/天。